Costurile inflației

În general, oamenii par să știe că inflația nu este adesea un lucru bun într-o economie. Acest lucru are sens, pentru o anumită măsură inflația se referă la creșterea prețurilor, iar prețurile în creștere sunt de obicei considerate un lucru rău. Tehnic vorbind, însă, creșterile nivelului de preț total nu trebuie să fie deosebit de problematice dacă prețurile diferitelor bunuri și servicii cresc uniform, dacă salariile cresc în tandem cu creșterea prețurilor și dacă ratele dobânzii nominale se ajustează ca răspuns la modificările inflației. Cu alte cuvinte, inflația nu trebuie să reducă puterea reală de cumpărare a consumatorilor.

Cu toate acestea, există costuri ale inflației care sunt relevante din perspectivă economică și care nu pot fi ușor evitate.

Costuri meniu

Atunci când prețurile sunt constante pe perioade lungi de timp, firmele beneficiază de faptul că nu trebuie să vă faceți griji cu privire la modificarea prețurilor pentru producția lor. Când prețurile se modifică în timp, pe de altă parte, firmele ar dori în mod ideal să își schimbe prețurile pentru a ține pasul cu tendințele generale ale prețurilor, deoarece aceasta ar fi strategia de maximizare a profitului. Din păcate, schimbarea prețurilor nu este, în general, costisitoare, deoarece schimbarea prețurilor necesită tipărirea de noi meniuri, articole de încredere și așa mai departe. Firmele trebuie să decidă dacă să opereze la un preț care să nu maximizeze profitul sau să suporte costurile meniului implicate în modificarea prețurilor. În orice caz, firmele suportă un cost foarte real al inflației.

Costuri pentru pantofi

În timp ce firmele sunt cele care suportă direct costurile meniului, costurile din piele de încălțăminte afectează în mod direct toți deținătorii de monedă. Când inflația este prezentă, există un cost real pentru deținerea numerarului (sau deținerea activelor în conturile de depozit care nu au dobândă), deoarece numerarul nu va cumpăra la fel de mult mâine cât ar putea astăzi. Prin urmare, cetățenii au un stimulent să țină cât mai puțini bani la îndemână, ceea ce înseamnă că trebuie să meargă la bancomat sau să transfere bani în mod foarte frecvent. Termenul pantofii costă pielea referiți la costurile figurative ale înlocuirii pantofilor mai des datorită creșterii numărului de călătorii la bancă, însă costurile pielii de încălțăminte sunt un fenomen foarte real.

Costurile de pantofi nu sunt o problemă serioasă în economiile cu o inflație relativ scăzută, dar devin foarte relevante în economiile cu hiperinflație. În aceste situații, cetățenii preferă, în general, să-și păstreze activele ca străine decât moneda locală, care consumă, de asemenea, timp și eforturi inutile.

Alocare greșită a resurselor

Când apare inflația și prețurile diferitelor bunuri și servicii cresc la rate diferite, unele bunuri și servicii devin mai ieftine sau mai scumpe în sens relativ. La rândul lor, aceste denaturari ale prețurilor relative afectează alocarea resurselor către diferite bunuri și servicii într-un mod care nu s-ar întâmpla dacă prețurile relative ar rămâne stabile.

Redistribuirea bogăției

Inflația neașteptată poate servi la redistribuirea bogăției într-o economie, deoarece nu toate investițiile și datoriile sunt indexate la inflație. Inflația mai mare decât se aștepta face ca valoarea datoriei să fie mai scăzută în termeni reali, dar, de asemenea, face ca profiturile reale ale activelor să fie mai mici. Prin urmare, inflația neașteptată servește pentru a răni investitorii și pentru a beneficia de cei care au foarte multe datorii. Probabil că acesta nu este un stimulent pe care factorii politici doresc să-l creeze într-o economie, deci poate fi privit ca un alt cot de inflație.

Distorsiuni fiscale

În Statele Unite, există multe taxe care nu se ajustează automat pentru inflație. De exemplu, impozitele pe câștigurile de capital sunt calculate pe baza creșterii absolute a valorii unui activ, nu a creșterii valorii ajustate inflației. Prin urmare, rata efectivă a impozitului pe câștigurile de capital atunci când este prezentă inflația poate fi mult mai mare decât rata nominală declarată. În mod similar, inflația crește rata de impozitare efectivă plătită pe veniturile din dobânzi.

Inconveniență generală

Chiar dacă prețurile și salariile sunt suficient de flexibile pentru a se adapta bine inflației, inflația face în continuare comparații între cantitățile monetare de-a lungul anilor mai dificile decât ar putea fi. Având în vedere că oamenii și companiile ar dori să înțeleagă pe deplin cum evoluează salariile, activele și datoriile în timp, faptul că inflația face mai dificilă acest lucru poate fi privit ca un alt cost al inflației.