Care este rata de reducere?

În economie și finanțe, termenul „rata de reducere” ar putea însemna unul dintre două aspecte, în funcție de context. Pe de o parte, este rata dobânzii la care un agent actualizează evenimente viitoare la preferințe într-un model cu mai multe perioade, care poate fi contrastat cu factorul de reducere a expresiei. Pe de altă parte, înseamnă rata cu care băncile din Statele Unite pot împrumuta de la Rezerva Federală.

În scopul acestui articol, ne vom concentra asupra ratei de actualizare, deoarece se aplică valorii actuale - într-un model de timp discret al intereselor de afaceri, în care agenții reduc viitorul cu un factor de b, se constată că rata este egală cu diferență de un minus b împărțit la b, care se poate scrie r = (1-b) / b.

Această rată de actualizare este esențială pentru calcularea fluxului de numerar actualizat al unei companii, care este utilizat pentru a determina cât de mult o serie de fluxuri de numerar valabile în viitor ca valoare totală astăzi. În aplicarea practică, rata de actualizare poate fi un instrument util pentru investitori pentru a determina valoarea potențială a anumitor întreprinderi și investiții care vor avea un flux de numerar preconizat în viitor.

Timp, valoare și risc de incertitudine

Pentru a determina valoarea curentă a fluxului de numerar viitor, care este în esență punctul de aplicare a ratei de reducere la eforturile de afaceri, trebuie mai întâi să evalueze valoarea timpului banilor și riscul de incertitudine în care o rată de reducere mai mică ar presupune o incertitudine mai mică cu atât mai mare. valoarea actuală a fluxului de numerar viitor.

Valoarea în timp a banilor este diferită în viitor, deoarece inflația determină ca mâine fluxul de numerar să nu mai valoreze la fel de mult ca în zilele noastre fluxul de numerar; în esență, aceasta înseamnă că dolarul dvs. de azi nu va putea cumpăra atât de mult în viitor, cât ar putea astăzi.

Factorul de risc de incertitudine există, pe de altă parte, deoarece toate modelele de predicție au un nivel de incertitudine la predicțiile lor. Chiar și cei mai buni analiști financiari nu pot prezice pe deplin evenimentele neprevăzute în viitorul unei companii, cum ar fi scăderea fluxului de numerar de la o colaps a pieței.

Ca urmare a acestei incertitudini în ceea ce privește certitudinea valorii numerarului în prezent, trebuie să actualizăm fluxurile de numerar viitoare pentru a ține cont în mod corespunzător de riscul pe care o întreprindere îl așteaptă să primească fluxul de numerar.

Rata de reducere a rezervei federale

În Statele Unite, Rezerva Federală din SUA controlează rata de actualizare, care este rata dobânzii pentru Rezerva Federală care percepe băncile comerciale la împrumuturile pe care le primesc. Rata de actualizare a rezervei federale este împărțită în trei programe pentru ferestre de reducere: credit primar, credit secundar și credit sezon, fiecare cu rata dobânzii proprii..

Programele de credit primar sunt rezervate băncilor comerciale în clasament ridicat cu Rezerva, întrucât aceste împrumuturi sunt acordate de obicei doar pentru un timp foarte scurt (de obicei peste noapte). Pentru acele instituții care nu sunt eligibile pentru acest program, programul de credit secundar poate fi utilizat pentru a finanța nevoile pe termen scurt sau pentru a rezolva dificultățile financiare; pentru cei cu nevoi financiare care variază de-a lungul anului, cum ar fi băncile aflate în apropierea escapadelor de vară sau fermele mari care se recoltează doar de două ori pe an, sunt disponibile programe de credit sezoniere.

Potrivit site-ului site-ului Federal Reserve, „Rata de actualizare percepută pentru creditul primar (rata creditului primar) este stabilită peste nivelul obișnuit al ratelor dobânzii pe piață pe termen scurt ... Rata de reducere la creditul secundar este peste rata creditului primar ... rata de reducere a creditului sezonier este o medie a ratelor de piață selectate. " În acest sens, rata de credit principală este cel mai obișnuit program de rezervă al Federal Reserve, iar ratele de actualizare pentru cele trei programe de creditare sunt aceleași pe toate băncile de rezervă, cu excepția zilelor în jurul unei modificări a ratei.