Definirea legăturii manageriale

Una dintre cele mai mari amenințări la succesul pe termen lung este încurajarea managerială, care apare atunci când liderii corporativi își pun propriile interese înaintea obiectivelor companiei. Acest lucru este îngrijorător pentru persoanele care lucrează în finanțe și guvernanța corporativă, cum ar fi ofițerii de conformitate și investitori, deoarece legătura managerială poate afecta valoarea acționarului, moralul angajaților și chiar poate duce la acțiuni în anumite cazuri..

Definiție

Încredințarea managerială poate fi definită ca o acțiune, cum ar fi investiția fondurilor corporative, realizată de un manager pentru a-și spori valoarea percepută ca angajat, mai degrabă decât pentru a beneficia de companie financiar sau altfel. Sau, în frazarea lui Michael Weisbach, un cunoscut profesor de finanțe și autor:

"Încălțarea managerială are loc atunci când managerii câștigă atât de multă putere încât sunt capabili să utilizeze firma pentru a-și promova interesele proprii și nu interesele acționarilor."

Corporațiile depind de investitori pentru a strânge capital, iar aceste relații pot dura ani de zile pentru a construi și menține. Companiile se bazează pe manageri și alți angajați pentru a cultiva investitori și este de așteptat ca angajații să profite de aceste conexiuni pentru a beneficia de interesele corporative. Unii muncitori folosesc, de asemenea, valoarea percepută a acestor relații tranzacționale pentru a se încuraja în cadrul organizației, ceea ce le face dificil de dislocat.

Experții în domeniul finanțelor numesc aceasta o structură dinamică a capitalului. De exemplu, un manager de fonduri reciproce care are un palmares de a produce randamente consistente și de a păstra mari investitori corporativi poate folosi aceste relații (și amenințarea implicită de a le pierde) ca mijloc de a câștiga mai multe compensații din partea managementului.

Profesorii consacrați de finanțe, Andrei Shleifer, de la Universitatea Harvard și Robert Vishny, de la Universitatea din Chicago, descriu problema astfel: 

„Făcând investiții specifice managerului, managerii pot reduce probabilitatea de a fi înlocuiți, extrag salarii mai mari și premise mai mari de la acționari și obțin mai multă latitudine în determinarea strategiei corporative”.

riscuri

În timp, acest lucru poate afecta deciziile privind structura capitalului, care la rândul lor afectează modul în care opiniile acționarilor și ale managerilor afectează modul în care este condusă o companie. Încălzirea managerială poate ajunge până la suita C. Multe companii cu prețuri scăzute ale acțiunilor și cote scăzute de piață nu au reușit să dezlipească CEO-uri puternice ale căror zile bune sunt în urmă. Investitorii pot abandona compania, ceea ce o face vulnerabilă la o preluare ostilă.

Moralul la locul de muncă poate suferi, provocând talentul să plece sau pentru relații toxice pentru celebre. Un manager care ia decizii de cumpărare sau investiții bazate pe părtinirea personală, mai degrabă în interesul unei companii, poate provoca, de asemenea, discriminare statistică. În circumstanțe extreme, spun specialiștii, conducerea poate chiar să dea un ochi către comportamentele de afaceri neetice sau ilegale, cum ar fi tranzacțiile privilegiate sau coluziunea, pentru a păstra un angajat care este înrădăcinat.

surse

• Martin, Gregory și Lail, Bradley. "Dezavantajul limitării întreținerii managerului." Columbia.edu, 3 aprilie 2017.
• Schleifer, Andrei și Vishny, Robert W. „Închidere managerială: cazul investițiilor specifice managerului”. Jurnalul de economie financiară. 1989.
• Weisbach, Michael. "Cifra de afaceri a directorilor externi și a CEO-ului". Jurnalul de economie financiară. 1988.
• Personalul Wharton School of University of Pennsylvania. „Costul închiderii: de ce directorii generalii sunt rar angajați.” UPenn.edu, 19 ianuarie 2011.