Modul în care sunt determinate prețurile stocurilor

La un nivel foarte de bază, economiștii știu că prețurile acțiunilor sunt determinate de oferta și cererea acestora, iar prețurile acțiunilor se adaptează pentru a menține oferta și cererea în echilibru (sau echilibru). La un nivel mai profund, însă, prețurile acțiunilor sunt stabilite de o combinație de factori pe care niciun analist nu le poate înțelege sau prezice în mod constant. O serie de modele economice afirmă că prețurile acțiunilor reflectă potențialul de câștig pe termen lung al companiilor (și, mai precis, calea de creștere proiectată a dividendelor). Investitorii sunt atrași de stocurile de companii pe care le așteaptă să obțină profituri substanțiale în viitor; deoarece multe persoane doresc să cumpere stocuri de astfel de companii, prețurile acestor stocuri tind să crească. Pe de altă parte, investitorii sunt reticenți în achiziționarea de stocuri de companii care se confruntă cu perspective sumbre de câștig; deoarece mai puține persoane doresc să cumpere și mai multe vor să vândă aceste stocuri, prețurile scad.

Atunci când decid dacă să cumpere sau să vândă stocuri, investitorii iau în considerare climatul și perspectivele generale ale afacerii, starea financiară și perspectivele companiilor individuale în care au în vedere să investească și dacă prețurile stocurilor în raport cu câștigurile sunt deja peste sau sub normele tradiționale. Tendințele ratelor dobânzii influențează în mod semnificativ prețurile acțiunilor. Creșterea ratelor dobânzilor tind să scadă prețurile acțiunilor - parțial pentru că pot prevesti o încetinire generală a activității economice și a profiturilor corporative și, în parte, pentru a atrage investitorii în afara pieței bursiere și cu noi probleme de investiții purtătoare de dobândă (adică obligațiuni ale ambelor soiuri corporative și de trezorerie). Scăderea ratelor, în schimb, duce adesea la creșterea prețurilor acțiunilor, atât pentru că sugerează împrumuturi mai ușoare, cât și pentru o creștere mai rapidă și pentru că fac investiții noi cu plată de dobândă mai puțin atractive pentru investitori.

Alți factori care determină prețurile

Cu toate acestea, o serie de alți factori complică problemele. În primul rând, investitorii cumpără acțiuni în conformitate cu așteptările lor cu privire la viitorul imprevizibil, nu în funcție de câștigurile curente. Așteptările pot fi influențate de o varietate de factori, mulți dintre ei nu neapărat raționali sau justificați. Drept urmare, conexiunea pe termen scurt între prețuri și câștiguri poate fi tenuoasă.

Momentul poate de asemenea denatura prețurile acțiunilor. Creșterea prețurilor de obicei atrage mai mulți cumpărători pe piață, iar cererea crescută, la rândul său, determină creșterea prețurilor. Speculatorii adesea adaugă la această presiune ascendentă achiziționând acțiuni în așteptarea că vor putea să le vândă ulterior altor cumpărători la prețuri chiar mai mari. Analistii descriu o creștere continuă a prețurilor la acțiuni ca o piață „taur”. Când febra speculativă nu mai poate fi susținută, prețurile încep să scadă. Dacă suficient de mulți investitori devin îngrijorați de scăderea prețurilor, s-ar putea să se grăbească să își vândă acțiunile, adăugând un ritm descendent. Aceasta se numește o piață „urs”.

Acest articol este adaptat din cartea „Schița economiei S.U.A.” de Conte și Carr și a fost adaptat cu permisiunea Departamentului de Stat al S.U.A..