Politica monetară expansivă și contracțională

Studenții care învață prima economie au adesea probleme în a înțelege care sunt politica monetară contracțională și politica monetară în expansiune și de ce au efectele pe care le fac.

În general, politicile monetare contracționare și politicile monetare în expansiune implică schimbarea nivelului ofertei de bani într-o țară. Politica monetară expansivă este pur și simplu o politică care extinde (crește) oferta de bani, în timp ce politica monetară contracțională contractează (scade) furnizarea monedei unei țări.

Politica monetară expansivă

În Statele Unite, când Comitetul Federal pentru Piața Deschisă dorește să crească oferta de bani, poate face o combinație de trei lucruri:

1. Cumpărați valori mobiliare pe piața deschisă, cunoscute sub numele de operațiuni de piață deschisă
2. Reduceți rata federală de reducere
3. Cerințe de rezervă mai mici

Toate acestea au un impact direct asupra ratei dobânzii. Când Fed cumpără valori mobiliare pe piața deschisă, determină creșterea prețului acestor valori mobiliare. În articolul meu despre Reducerea impozitului pe dividende, am văzut că prețurile obligațiunilor și ratele dobânzilor sunt invers legate. Rata Federală de Reducere este o rată a dobânzii, astfel încât scăderea acesteia este în esență scăderea ratelor dobânzii. În cazul în care Fed decide să reducă cerințele de rezervă, acest lucru va determina băncile să crească cantitatea de bani pe care o pot investi. Acest lucru face ca prețul investițiilor precum obligațiunile să crească, deci ratele dobânzilor trebuie să scadă. Indiferent de instrumentul pe care Fed îl folosește pentru a extinde ratele dobânzilor la oferta de bani vor scădea și prețurile obligațiunilor vor crește.

Creșterea prețurilor obligațiunilor americane va avea un efect asupra pieței valutare. Creșterea prețurilor obligațiunilor americane îi va determina pe investitori să vândă acele obligațiuni în schimbul altor obligațiuni, precum cele canadiene. Astfel, un investitor își va vinde obligațiunea americană, își va schimba dolarii americani cu dolari canadieni și va cumpăra o obligațiune canadiană. Acest lucru face ca oferta de dolari americani pe piețele valutare să crească, iar oferta de dolari canadieni pe piețele valutare să scadă. Așa cum se arată în Ghidul pentru începători pentru cursurile de schimb, acest lucru face ca dolarul american să devină mai puțin valoros în raport cu dolarul canadian. Rata de schimb mai mică face ca mărfurile produse americane să fie mai ieftine în Canada și produsele canadiene mai scumpe în America, astfel încât exporturile să crească, iar importurile să scadă, ceea ce face ca soldul comerțului să crească.

Atunci când ratele dobânzilor sunt mai mici, costul finanțării proiectelor de capital este mai mic. Deci toate celelalte fiind egale, dobânzile mai mici duc la rate mai mari de investiții.

Ce am învățat despre politica monetară expansivă:

1. Politica monetară expansivă determină o creștere a prețurilor obligațiunilor și o reducere a ratelor dobânzii.
2. Ratele mai mici ale dobânzii duc la niveluri mai mari de investiții de capital.
3. Ratele mai mici ale dobânzii fac ca obligațiunile interne să fie mai puțin atractive, astfel că cererea pentru obligațiuni interne scade și crește cererea de obligațiuni străine.
4. Cererea de monedă internă scade și cererea de valută străină crește, determinând o scădere a cursului de schimb. (Valoarea monedei interne este acum mai mică comparativ cu monedele străine)
5. O rată de schimb mai mică face ca exporturile să crească, importurile să scadă și soldul comerțului să crească.

Asigurați-vă că continuați la pagina 2

Politica monetară contracțională

Comitetul federal pentru piață deschisă

1. Vindeți valori mobiliare pe piața deschisă, cunoscute sub numele de operațiuni de piață deschisă
2. Creșteți rata de reducere federală
3. Creșterea cerințelor de rezervă

Ce am învățat despre politica monetară contracțională:

1. Politica monetară contracțională determină o scădere a prețurilor obligațiunilor și o creștere a ratelor dobânzii.
2. Ratele mai mari ale dobânzii duc la niveluri mai scăzute ale investițiilor de capital.
3. Ratele mai mari ale dobânzii fac ca obligațiunile interne să devină mai atractive, astfel că cererea de obligațiuni interne crește și cererea de obligațiuni străine scade.
4. Cererea de monedă națională crește și cererea de monedă străină scade, determinând o creștere a cursului de schimb. (Valoarea monedei interne este acum mai mare în raport cu monedele străine)
5. O rată de schimb mai mare face ca exporturile să scadă, importurile să crească și soldul comerțului să scadă.

Dacă doriți să puneți o întrebare despre politica monetară contracționară, politica monetară în expansiune sau orice alt subiect sau să comentați această poveste, utilizați formularul de feedback.