Există multe modalități de definire a econometriei, cea mai simplă fiind aceea că sunt metode statistice utilizate de economiști pentru a testa ipoteze folosind date din lumea reală. Mai precis, analizează cantitativ fenomenele economice în raport cu teoriile și observațiile actuale, pentru a face presupuneri concise despre seturi mari de date.
Întrebări precum „Valoarea dolarului canadian este corelată cu prețurile petrolului?” sau "Stimulent fiscal stimulează într-adevăr economia?" poate fi răspuns prin aplicarea econometriei la seturile de date privind dolarii canadieni, prețurile petrolului, stimulentul fiscal și valorile bunăstării economice.
Universitatea Monash definește econometria ca „un set de tehnici cantitative care sunt utile pentru luarea deciziilor economice”, în timp ce „Dicționarul economiei” al economistului îl definește drept „crearea de modele matematice care descriu modele matematice care descriu relații economice (cum ar fi cantitatea solicitată) un bun depinde pozitiv de venit și negativ de preț), testând validitatea unor astfel de ipoteze și estimând parametrii pentru a obține o măsură a punctelor tari ale influențelor diferitelor variabile independente. "
Econometricienii folosesc o varietate de modele simple pentru a observa și a găsi corelații în seturi de date mari, dar cel mai esențial dintre acestea este modelul de regresie liniară multiplă, care prezice funcțional valoarea celor două variabile dependente ca funcție a variabilei independente.
În mod vizual, modelul de regresie liniară multiplă poate fi privit ca o linie dreaptă prin puncte de date care reprezintă valori împerecheate ale variabilelor dependente și independente. În acest sens, econometricienii încearcă să găsească estimatori imparțiali, eficienți și coerenti în prezicerea valorilor reprezentate de această funcție.
Apoi, econometria aplicată folosește aceste practici teoretice pentru a observa datele din lumea reală și pentru a formula noi teorii economice, pentru a previziona tendințele economice viitoare și pentru a dezvolta noi modele econometrice care stabilesc o bază pentru estimarea evenimentelor economice viitoare, în raport cu setul de date observat..
În paralel cu modelul de regresie liniară multiplă, econometricii folosesc o varietate de modele econometrice pentru a studia, observa și forma observații concise ale seturilor de date mari.
„Glosarul de economie” definește un model econometric ca unul „formulat astfel încât parametrii săi să poată fi stimați dacă se presupune că modelul este corect.” Practic, modelele econometrice sunt modele de observație care permit estimarea rapidă a viitoarelor tendințe economice bazate pe curent estimatori și analiza datelor exploratorii.
Econometricienii folosesc adesea aceste modele pentru a analiza sistemele de ecuații și inegalități, cum ar fi teoria echilibrului ofertei și cererii sau a prezicerii modului în care o piață se va schimba în funcție de factori economici precum valoarea reală a banilor autohtoni sau impozitul pe vânzări pentru acel bun sau serviciu special.
Cu toate acestea, întrucât econometricienii nu pot utiliza în mod obișnuit experimente controlate, experimentele lor naturale cu seturi de date duc la o varietate de probleme de date observaționale, inclusiv prejudecăți variabile și analize cauzale slabe, care duce la corelații greșite între variabile dependente și independente.