În general, eficiența economică se referă la un rezultat al pieței care este optim pentru societate. În contextul economiei de bunăstare, un rezultat eficient din punct de vedere economic este unul care maximizează dimensiunea plăcii cu valoare economică pe care o piață o creează pentru societate. Într-un rezultat al pieței eficient din punct de vedere economic, nu sunt disponibile îmbunătățiri Pareto disponibile, iar rezultatul satisface ceea ce este cunoscut sub numele de criteriul Kaldor-Hicks.
Mai precis, eficiența economică este un termen folosit de obicei în microeconomie atunci când se discută despre producție. Producția unei unități de bunuri este considerată a fi eficientă din punct de vedere economic atunci când acea unitate de marfă este produsă la cel mai mic cost posibil. Economia de Parkin și Bade oferă o introducere utilă diferenței dintre eficiența economică și eficiența tehnologică:
Un punct cheie de înțeles este ideea că eficiența economică apare „atunci când costul de producere a unei producții date este cât se poate de mic”. Aici există o presupunere ascunsă și aceasta este presupunerea că toate celelalte fiind egale. O schimbare care scade calitatea bunului și, în același timp, scade costul de producție, nu crește eficiența economică. Conceptul de eficiență economică este relevant numai atunci când calitatea mărfurilor produse este neschimbată.